Opções de FX e Risco de Sorriso.
O Wiley Finance.
por Antonio Castagna.
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O mercado de opções FX representa um dos mercados mais líquidos e fortemente competitivos do mundo, e apresenta muitas sutilezas técnicas que podem prejudicar gravemente o comerciante desinformado e inconsciente.
Este livro é um guia exclusivo para executar um livro de opções de FX a partir da perspectiva do fabricante de mercado. Encontrar um equilíbrio entre o rigor matemático e a prática do mercado e escrito pelo praticante experiente Antonio Castagna, o livro mostra aos leitores como construir corretamente toda a superfície de volatilidade dos preços de mercado das estruturas principais.
Começando com as convenções básicas relacionadas às principais ofertas de FX e as estruturas básicas negociadas das opções FX, o livro introduz gradualmente as principais ferramentas para lidar com o risco de volatilidade FX. Em seguida, passa a rever os principais conceitos de teoria de preços de opções e sua aplicação dentro de uma economia de Black-Scholes e um ambiente de volatilidade estocástica. O livro também apresenta modelos que podem ser implementados para avaliar e gerenciar opções de FX antes de examinar os efeitos da volatilidade sobre os lucros e perdas decorrentes da atividade de hedge.
A cobertura inclui: como o modelo de Black-Scholes é usado na atividade de negociação profissional, os modelos de volatilidade estocástica mais adequados, fontes de lucro e perda do Delta e atividade de hedge de volatilidade, conceitos fundamentais de hedge de sorriso abordagens de mercado e variações da volatilidade do método Vanna-Volga Gregos relacionados no modelo Black-Scholes, preços de opções simples de baunilha, opções digitais, opções de barreira e as ferramentas de opções exóticas menos conhecidas para monitorar os principais riscos de um livro de opções FX.
O livro é acompanhado por um CD Rom com modelos na VBA, demonstrando muitas das abordagens descritas no livro.
Detalhes da Publicação.
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Antonio Castagna (Autor)
Antonio Castagna é atualmente sócio e co-fundador da empresa de consultoria Iason ltd, que presta apoio às instituições financeiras para o design de modelos para preço de derivados complexos e para medir uma ampla gama de riscos, incluindo crédito e.
Opções de FX e Risco de Sorriso.
Descrição.
Este livro é um guia exclusivo para executar um livro de opções de FX a partir da perspectiva do fabricante de mercado. Encontrar um equilíbrio entre o rigor matemático e a prática do mercado e escrito pelo praticante experiente Antonio Castagna, o livro mostra aos leitores como construir corretamente toda a superfície de volatilidade dos preços de mercado das estruturas principais.
Começando com as convenções básicas relacionadas às principais ofertas de FX e as estruturas básicas negociadas das opções FX, o livro introduz gradualmente as principais ferramentas para lidar com o risco de volatilidade FX. Em seguida, passa a rever os principais conceitos de teoria de preços de opções e sua aplicação dentro de uma economia de Black-Scholes e um ambiente de volatilidade estocástica. O livro também apresenta modelos que podem ser implementados para avaliar e gerenciar opções de FX antes de examinar os efeitos da volatilidade sobre os lucros e perdas decorrentes da atividade de hedge.
como o modelo de Black-Scholes é usado na atividade de negociação profissional, os modelos de volatilidade estocástica mais adequados, fontes de lucros e perdas do Delta e atividade de hedge de volatilidade, conceitos fundamentais de hedge de sorriso abordagens de mercado principais e variações do método de Vanna-Volga gregos relacionados à volatilidade no preço modelo Black-Scholes das opções simples de baunilha, opções digitais, opções de barreira e as ferramentas de opções exóticas menos conhecidas para monitorar os principais riscos de uma opção FX # 8217; livro.
O livro é acompanhado por um CD Rom com modelos na VBA, demonstrando muitas das abordagens descritas no livro.
Índice.
Notação e Acrônimos.
1 O Mercado FX.
1.1 Taxas FX e contratos manuais.
1.2 Contratos de troca definitiva e FX.
1.3 Contratos de opção FX.
1.4 Principais estruturas de opções de FX negociadas.
2 modelos de preços para opções de FX.
2.1 Princípios da teoria dos preços das opções.
2.2 O modelo de scholes preto.
2.3 O Modelo Heston.
2.4 O modelo SABR.
2.5 A abordagem da mistura.
2.6 Algumas considerações sobre a escolha do modelo.
3 Dynamic Hedging e Volatility Trading.
3.1 Considerações preliminares.
3.2 Um quadro geral.
3.3 Hedging com uma volatilidade implícita constante.
3.4 Cobertura com uma atualização da volatilidade implícita.
3.5 Hedging Vega.
3.6 Hedging Delta, Vega, Vanna e Volga.
3.7 O sorriso da volatilidade e sua fenomenologia.
3.8 Exposições locais ao sorriso da volatilidade.
3.9 Cobertura de cenário e sua relação com cobertura Vanna & # 8211; Volga.
4 A superfície de volatilidade.
4.1 Definições gerais.
4.2 Critérios para uma representação eficiente e conveniente da superfície de volatilidade.
4.3 Abordagens comumente adotadas para construir uma superfície de volatilidade.
4.4 Interpolação de sorriso entre greves: a abordagem Vanna & Volga.
4.5 Algumas características da abordagem Vanna & # 8211; Volga.
4.6 Uma caracterização alternativa da abordagem Vanna & Volga.
4.7 Interpolação de sorriso entre expiries: estrutura de termos de volatilidade implícita.
4.8 Superfícies de volatilidade admissíveis.
4.9 Tendo em conta a borboleta do mercado.
4.10 Construindo a matriz de volatilidade na prática.
5 Opções de baunilha simples.
5.1 Preço das opções simples de baunilha.
5.2 Ferramentas de fabricação de mercado.
5.3 Lance / pergunte spreads para opções simples de baunilha.
5.4 Tempo de corte e spreads.
5.5 Opções digitais.
5.6 opções americanas de baunilha planície.
6 Opções de Barreira.
6.1 Uma taxonomia das opções de barreira.
6.2 Algumas relações dos preços das opções de barreira.
6.3 Preço para opções de barreira em uma economia BS.
6.4 Fórmulas de preços para opções de barreira.
6.5 Opções de um toque (rebate) e sem toque.
6.6 Opções de barreira dupla.
6.7 Opções de duplo-toque e toque duplo.
6.8 Probabilidade de atingir uma barreira.
6.9 Cálculo grego.
6.10 Opções de barreira de preços em outras configurações do modelo.
6.11 Barreiras de preços com entrega não padrão.
6.12 Abordagem do mercado para opções de barreira de preços.
6.13 Lance / solicite spreads.
6.14 Freqüência de monitoramento.
7 Outras opções exóticas.
7.2 Opções de barreira na expiração.
7.3 Opções de barreira da janela.
7.4 Primeiro & # 8211; então e knock-in & # 8211; opções de barreira knock-out.
7.5 Opções de Auto-quanto.
7.6 Opções de início direto.
7.7 Trocas de variância.
7.8 Opções compostas, asiáticas e de lookback.
8 Ferramentas e Análises de Gerenciamento de Riscos.
8.2 Implementação do modelo LMUV.
8.3 Ferramentas de monitoramento de riscos.
8.4 Análise de risco de opções simples de baunilha.
8.5 Análise de risco de opções digitais.
9 Correlação e opções de FX.
9.1 Considerações preliminares.
9.2 Correlação na configuração BS.
9.3 Contratos dependendo de várias taxas do local FX.
9.4 Tratando a correlação e a volatilidade sorriem.
9.5 Vinculação de sorrisos de volatilidade.
Informação sobre o autor.
Antonio escreveu uma série de artigos sobre derivativos de crédito, gerenciamento de riscos de opções exóticas e sorrisos de volatilidade. Ele é freqüentemente convidado para cursos acadêmicos e de pós-graduação.
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Opções de FX e Risco de Sorriso.
Castagna, Antonio.
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